您的当前位置:首页 > 时尚 > 适当加大对私募管理人违法违规的处罚力度 正文
时间:2024-05-17 13:33:10 来源:网络整理 编辑:时尚
中金所近日首次公布股指期货“账户对倒”输送利益事件,福建证监局和厦门证监局分别公布、处罚了两起私募“老鼠仓”事件。笔者认为,为遏制利益输送、老鼠仓等行为,理应适当加大对私募管理人违法违规的处
中金所近日首次公布股指期货“账户对倒”输送利益事件,适当福建证监局和厦门证监局分别公布、对私的处度处罚了两起私募“老鼠仓”事件。募管笔者认为,理人为遏制利益输送、违法违规老鼠仓等行为,罚力理应适当加大对私募管理人违法违规的适当处罚力度。
中金所查明,对私的处度今年2月24日至5月12日,募管“富航神舟1号基金”在沪深300、理人中证500股指期货远月合约上,违法违规利用实际控制关系账户,罚力通过相互成交的适当方式输送利益,损害了相关投资者利益。对私的处度由于股指期货远月合约交易清淡,募管委托单较少,遂使定向利益输送成为可能,私募基金可将一个账户的亏损转至另一个账户,通过“账户对倒”,调整账户的收益率。
私募基金老鼠仓始终是市场高度关注的问题。比如此前福建证监局处罚了两起涉嫌私募的“老鼠仓”事件。一起是深圳市某基金的胡姓总经理,拿岳母的证券账户进行老鼠仓交易,获利539万;另一起是北京某基金吴姓法人,利用管理产品,通过买卖相关的股票,给别人的个人账户谋利,进而提取业绩报酬。据查,吴某交易的股票有16只,获利948.02万元。福建证监局对两人的处罚均为责令改正,给予警告,并处以3万元罚款。
按理,私募基金管理人设老鼠仓的动力并不大,一方面,一般私募基金合同中,规定有“一般受益人”和“特定受益人”,一般受益人是投资者,特定收益人是私募基金管理公司,在私募产品给投资者带来收益的前提下,私募基金管理公司可与投资者按一定比例分享收益。另一方面,在私募产品中,私募基金管理人也可能投资一定份额,因而再设“老鼠仓”看上去似乎意义不大,但事实并非如此。这其中的原因,一是私募基金员工有个体利益,与私募基金公司的利益并不是一回事。二是私募基金投资份额若主要是投资者的份额,那么设老鼠仓或利益输送,其中还是存在杠杆效应的。
2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条明令禁止私募基金的利益输送及老鼠仓行为。《办法》第三十八条对私募基金管理人等存在利益输送或设老鼠仓,规定了相应的法律责任,对单位责令改正,给予警告并处3万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,给予警告并处3万元以下罚款。
可见,福建证监局对两起私募基金老鼠仓的行政罚款,已属顶格处罚,只是显然这个罚款额度与其违法违规所得极不相称。早就有人提出,目前对私募基金老鼠仓等违法违规的处罚条款过于仁慈,威慑力太有限。
现有法律法规对公募基金的利益输送、老鼠仓行为处罚较为严厉。基金管理人等若有利益输送、老鼠仓等行为,将被责令改正,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款,主管人员和其他直接责任人员也要受罚。另外,《刑法》还规定了“利用未公开信息交易罪”,也即老鼠仓入罪,是指证券交易所、基金管理公司等金融机构的从业人员,利用因职务便利获取的未公开信息,从事交易活动,或者明示、暗示他人从事相关交易活动,情节严重的,需要承担刑事责任。公募基金在列,但这其中的“等金融机构”是否包括私募基金,似乎并不明确。
私募基金与公募基金的运作模式和体制机制有较大区别,尤其在基金募集、基金管理人的报酬激励机制等方面差异较大。在很大程度上,基于投资者与私募基金管理人两厢情愿,私募基金主要遵循当事人意思自治原则,理应更多由私法来调整。不过,私募基金和公募基金都是接受信托理财,私募基金的老鼠仓及利益输送同样是背弃信托责任的欺诈行为,仅靠《合同法》等私法难以维持秩序,需要利用国家权力,依托公法来维持秩序。因此,对私募基金老鼠仓、利益输送等行为的处罚虽与公募基金应有所不同、可以稍微低一些,但也不应有太大差异。
为此,笔者提议对私募基金利益输送、老鼠仓的行政处罚,可修改为“违法所得一倍以下罚款”,情节严重的也应入罪、刑期为三年以下,情节特别严重的,刑期为五年以下。在当前市场诚信环境、契约精神还不太理想的情况下,严惩严罚才能对背信弃义的市场主体产生应有的威慑力。
责任编辑:李晓灵光伏产业:上半年市场比下半年更为乐观2024-05-17 13:24
正泰电器于吉林投资成立新能源开发公司2024-05-17 13:21
OpenAI正面回击马斯克起诉 曝光与马斯克来往邮件2024-05-17 12:54
国家集成电路产业投资基金拟对中国电子意向投资200亿2024-05-17 12:28
全球能源转型报告20202024-05-17 11:58
方大炭素股票最新消息 盘中逆势上攻涨逾3%2024-05-17 11:37
计数型粉尘传感器监测车间粉尘浓度2024-05-17 11:33
多名“将军”在洛阳高铁站霸气接站2024-05-17 11:12
煤制乙二醇将面临三大挑战2024-05-17 11:04
快讯:上证50指数跌0.07% 市场热点短暂切换2024-05-17 10:48
智能涂料成发展新势力 市场空间可观2024-05-17 13:29
院士公园郁金香盛开2024-05-17 13:10
华泰证券:创业板泡沫已被大幅挤出 优质个股布局为主2024-05-17 12:46
建军90周年币15克圆形精制银质纪念币正背面图案2024-05-17 12:35
2017年“智能制造”试点将全面推广2024-05-17 12:33
建军90周年币15克圆形精制银质纪念币正背面图案2024-05-17 12:23
收评:三大指数小幅调整 通用设备板块领涨2024-05-17 12:11
国家集成电路产业投资基金拟对中国电子意向投资200亿2024-05-17 11:36
中国核电逐鹿资本市场 核电行业跨入新时代2024-05-17 11:35
煤炭开采午后涨幅扩大 山西焦化涨逾8%2024-05-17 11:07